Перейти к основному содержанию

Documentation Index

Fetch the complete documentation index at: https://docs.areal.finance/llms.txt

Use this file to discover all available pages before exploring further.

​
Ключевая идея

Казначейство Areal DAO — это активно управляемый капитал протокола, созданный для максимизации прибыли держателей ARL. Казначейство — это не пассивное хранилище и не расходный счёт. Это стратегический двигатель роста — аккумулирующий доход из множества источников протокола, предоставляющий ликвидность по всей экосистеме, выстраивающий стратегические позиции в Ownership Tokens и генерирующий дополнительную доходность от всех этих активностей. Каждый доллар в казначействе работает — зарабатывает комиссии, наращивает доходность и укрепляет экономический фундамент протокола.
Казначейство управляется держателями ARL через футархию. Все решения по аллокации, изменения стратегии и размещения капитала оцениваются по ожидаемым результатам — а не голосами комитетов.

​
Источники дохода

Areal DAO генерирует доход из четырёх различных источников. Вместе они создают диверсифицированную базу дохода, которая растёт вместе с экосистемой:

Комиссии нативного DEX

0.25% от каждого свопа на нативном DEX поступает напрямую в казначейство — со всех типов пулов, всех пар. Это 50% от базовой swap-комиссии 0.5%, всегда выплачиваемой в RWT.

Казначейская комиссия OT

Дополнительная комиссия 0.5% на все свопы OT-пар — направляется в резервы OT-проектов под управлением governance на основе футархии. Общая комиссия OT-пар: 1%.

RWT Engine

Два потока дохода от RWT: 0.5% от каждого минта RWT (половина от 1% комиссии за минт) плюс 15% от всей доходности активов в RWT Vault.

Контракт распределения доходности

Комиссия 0.25% с каждого распределения доходности, обработанного через протокол — взимается при поступлении средств в контракт распределения.

Награды Nexus LP

Награды в виде swap-комиссий от собственных LP-позиций Areal — забираются из хранилищ комиссий пулов напрямую в казначейство через nexus_claim_rewards.

Операции казначейства

Доходность от активного управления казначейством — доходность от удерживаемых OT-токенов, доходы от стратегических позиций в активах и рост экосистемы.
Эти потоки дохода спроектированы для масштабирования вместе с экосистемой: больше проектов → больше OT → больше торгового объёма → больше минтинга → больше распределений доходности → больше дохода в казначейство.

​
Накопление Ownership Tokens

Казначейство стратегически накапливает Ownership Tokens проектов экосистемы Areal. Это не пассивное хранение — это активная инвестиционная стратегия с эффектом компаундинга. Принцип похож на то, как RWT Vault накапливает OT для обеспечения токена RWT. Но в отличие от RWT — который является исключительно инструментом агрегации доходности — держатели ARL также владеют интеллектуальной собственностью протокола, продуктами, инфраструктурой и всеми экономическими потоками. Портфель OT в казначействе — лишь один компонент более широкой базы активов Areal DAO. Ещё одно ключевое отличие: ARL торгуется на нативном DEX в стандартном пуле ликвидности (constant-product), а не в концентрированном NAV-привязанном пуле. Это значит, что рыночная цена ARL определяется спросом и предложением на открытом рынке — она может быть выше или ниже балансовой стоимости казначейства в любой момент времени.

​
Генерация доходности

Как держатель Ownership Tokens, казначейство получает доходность как любой другой держатель — через посекундное начисление. Выручка проектов (аренда, сборы, роялти) распределяется между держателями OT пропорционально, и позиции казначейства зарабатывают непрерывно.

​
Стратегическое влияние

Владение OT даёт казначейству вес в governance проектов через футархию. Это позволяет Areal DAO участвовать в ключевых решениях проектов экосистемы — выравнивая их стратегии с общим видением протокола.

​
Диверсификация

Накапливая OT разных RWA-проектов, казначейство получает экспозицию к диверсифицированному портфелю реальных активов — недвижимость, инфраструктура, интеллектуальная собственность — снижая концентрационный риск и стабилизируя доход.

​
Предоставление ликвидности — Nexus

Areal DAO — основной провайдер ликвидности на платформе. Капитал казначейства управляется через Liquidity Nexus — выделенный смарт-контракт PDA внутри нативного DEX, который владеет LP-позициями и токен-аккаунтами от имени протокола.

​
Как работает Nexus

Nexus PDA выступает как ончейн LP-менеджер Areal Finance:
  • Капитал поступает через nexus_deposit — 10% дохода от OT (USDC) и 15% доходности RWT Engine (RWT) направляются через кранки
  • Бот-менеджер выполняет LP-операции: nexus_swap, nexus_add_liquidity, nexus_remove_liquidity
  • Награды LP-комиссий забираются из хранилищ комиссий пулов напрямую в казначейство Areal через nexus_claim_rewards
  • Средства защищены — бот-менеджер не может извлечь токены напрямую, только оперировать через инструкции DEX
  • Менеджер заменяем — авторитет DEX (Team Multisig) может заменить кошелёк менеджера через update_nexus_manager
Бот-менеджер Nexus не имеет полномочий на вывод средств. Он может только свопать, добавлять и удалять ликвидность в рамках DEX. Награды LP-комиссий забираются исключительно авторитетом DEX (Team Multisig) на кошелёк казначейства Areal.

​
Ключевые позиции

Мастер-пул RWT / USDY

Односторонний Monotonic Ladder — Nexus предоставляет только USDC на bid-стороне. Ask-сторона органическая (от продаж пользователей) или синтетическая (mint). Основная торговая площадка RWT в паре с yield-bearing стейблкоином.

Мастер-пул RWT / USDC

Односторонний Monotonic Ladder — та же модель финансирования bid-only. Доступная точка входа в связке с самым распространённым стейблкоином.

Пулы RWT / OT

Стартовая ликвидность для проектных пар на стандартной кривой (x × y = k) — запуск торговли для новых Ownership Tokens. OT-пары не используют ladder — OT не минтятся по book value.

Стратегические пары

Ликвидность для пар со сторонними токенами по решению governance — расширение торговой вселенной DEX

​
Поток финансирования Nexus для мастер-пулов

Депозиты Nexus целиком идут в bid-side USDC-бины:
  1. Поступающий капитал (15% доходности RWT Engine + 10% USDC от выручки OT) накапливается в Nexus PDA
  2. На каждом вызове grow_liquidity менеджер черпает из аккумулятора, чтобы финансировать новые USDC-бины, расширяющие bid wall вправо по мере роста NAV
  3. Nexus никогда не депонирует RWT в мастер-пулы — протокол полагается на mint как на ask-сторону
Это создаёт самоусиливающийся flywheel глубины: рост NAV → доходность → приток USDC в Nexus → более глубокая bid wall → лучшая exit-ликвидность → больше уверенности держателей → больше спроса на mint → рост NAV.

​
Что зарабатывает казначейство как LP

  • Swap-комиссии LP — 0.25% от каждой bin-path сделки, собираемые в хранилищах комиссий пулов и мгновенно забираемые через nexus_claim_rewards
  • Компаундинг доходности OT (только OT-пулы) — пулы, содержащие OT-токены, получают RWT-доходность от Yield Distribution, автоматически компаундируемую в резервы через compound_yield — пассивно увеличивая стоимость LP-позиции
  • Yield pass-through — базовая доходность токенов в пулах (доходность USDY в мастер-пулах; OT + USDC yield в OT-пулах)
  • Глубина экосистемы — более глубокая bid-ликвидность привлекает больше объёма, что генерирует больше комиссий, создавая самоусиливающийся цикл
На mint-пути мастер-пула (USDC→RWT маршрутизируется в rwt_engine::mint_rwt, когда DEX ask неконкурентен) DEX-комиссия не взимается — LP не зарабатывают на этом потоке. Mint fee (1%) по дизайну делится 0.5% vault / 0.5% Areal DAO, что напрямую питает рост NAV и Казначейство ARL.
Казначейство запускает ликвидность при создании новых пулов и поддерживает позиции долгосрочно — обеспечивая экосистеме постоянную достаточную глубину для эффективной торговли.

​
Управление

Все решения по казначейству принимаются через governance на основе футархии держателями ARL. Нет комитета, нет мультисига с дискреционными полномочиями — каждое размещение капитала управляется ончейн. Governance контролирует:
  • Аллокацию капитала — сколько размещать в LP-позиции через Nexus, накопление OT или развитие экосистемы
  • Выбор активов — какие Ownership Tokens накапливать, для каких пулов предоставлять ликвидность
  • Параметры рисков — лимиты концентрации, пороги ребалансировки, конфигурация менеджера Nexus
  • Изменения стратегии — корректировка баланса между максимизацией доходности и развитием экосистемы
Футархия гарантирует, что решения оцениваются по ожидаемым экономическим результатам — плохая аллокация капитала снижает стоимость ARL, сильная — увеличивает. Это создаёт встроенную ответственность за каждое действие казначейства.

​
Инфраструктура для AI-агентов

Areal проектирует архитектуру казначейства для будущего автономного управления специализированными AI-агентами. Цель: максимизация доходности казначейства через непрерывную, основанную на данных оптимизацию, которая работает быстрее и точнее ручного governance. Специализированные агенты для нужд Areal:
  • Оптимизация LP — динамическая корректировка позиций ликвидности, диапазонов концентрации и аллокации капитала между пулами на основе паттернов объёмов и генерации комиссий
  • Стратегия накопления OT — определение оптимальных точек входа для покупки Ownership Tokens, тайминг приобретений на основе ожидаемой доходности и рыночных условий
  • Тайминг извлечения прибыли — определение оптимальных моментов для фиксации прибыли от LP-позиций, доходности OT и стратегических позиций
  • Ребалансировка портфеля — поддержание целевых аллокаций между классами активов, управление концентрационным риском и реагирование на изменения рынка
Агентное управление находится в разработке. Сегодня все параметры казначейства контролируются через governance на основе футархии. Переход к AI-управлению будет постепенным, управляемым сообществом и ориентированным на измеримые улучшения результатов.

​
Резюме

Максимизация прибыли

Главная цель казначейства — каждое решение и аллокация ориентированы на максимизацию дохода для держателей ARL

Четыре потока дохода

Swap-комиссии DEX, доход RWT Engine, комиссии распределения доходности и доходы от операций казначейства

Накопление OT

Стратегические позиции в Ownership Tokens приносят посекундную доходность, влияние на governance и диверсификацию

Основной LP

Areal DAO запускает и поддерживает ликвидность в мастер-пулах и проектных парах, зарабатывая комиссии и углубляя рынки

Управление через футархию

Все решения — аллокация, стратегия, риски — принимаются через рыночно-ориентированное управление со встроенной ответственностью

Готовность к AI-агентам

Архитектура казначейства спроектирована для будущего автономного управления специализированными AI-агентами