Перейти к основному содержанию

​
Ключевая идея

Казначейство AREAL DAO — это активно управляемый капитал протокола, созданный для максимизации прибыли держателей ARL. Казначейство — это не пассивное хранилище и не расходный счёт. Это стратегический двигатель роста — аккумулирующий доход из множества источников протокола, предоставляющий ликвидность по всей экосистеме, выстраивающий стратегические позиции в Ownership Tokens и генерирующий дополнительную доходность от всех этих активностей. Каждый доллар в казначействе работает — зарабатывает комиссии, наращивает доходность и укрепляет экономический фундамент протокола.
Казначейство управляется держателями ARL через футархию. Все решения по аллокации, изменения стратегии и размещения капитала оцениваются по ожидаемым результатам — а не голосами комитетов.

​
Источники дохода

AREAL DAO генерирует доход из четырёх различных источников. Вместе они создают диверсифицированную базу дохода, которая растёт вместе с экосистемой:

Комиссии нативного DEX

0.25% от каждого свопа на нативном DEX поступает напрямую в казначейство — со всех типов пулов, всех пар, всей торговой активности. Это 50% от базовой swap-комиссии 0.5%.

RWT Engine

Два потока дохода от RWT: 0.5% от каждого минта RWT (половина от 1% комиссии за минт) плюс 5% от всей доходности активов в RWT Vault.

Контракт распределения доходности

Комиссия 0.25% с каждого распределения доходности, обработанного через протокол от лица проектных DAO — взимается при поступлении средств в контракт распределения.

Операции казначейства

Доходность от активного управления казначейством — swap-комиссии с LP-позиций, доходность от удерживаемых токенов и доходы от стратегических позиций в активах экосистемы.
Эти потоки дохода спроектированы для масштабирования вместе с экосистемой: больше проектов → больше OT → больше торгового объёма → больше минтинга → больше распределений доходности → больше дохода в казначейство.

​
Накопление Ownership Tokens

Казначейство стратегически накапливает Ownership Tokens проектов экосистемы AREAL. Это не пассивное хранение — это активная инвестиционная стратегия с эффектом компаундинга. Принцип похож на то, как RWT Vault накапливает OT для обеспечения токена RWT. Но в отличие от RWT — который является исключительно инструментом агрегации доходности — держатели ARL также владеют интеллектуальной собственностью протокола, продуктами, инфраструктурой и всеми экономическими потоками. Портфель OT в казначействе — лишь один компонент более широкой базы активов AREAL DAO. Ещё одно ключевое отличие: ARL торгуется на нативном DEX в стандартном пуле ликвидности (constant-product), а не в концентрированном NAV-привязанном пуле. Это значит, что рыночная цена ARL определяется спросом и предложением на открытом рынке — она может быть выше или ниже балансовой стоимости казначейства в любой момент времени.

​
Генерация доходности

Как держатель Ownership Tokens, казначейство получает доходность как любой другой держатель — через посекундное начисление. Выручка проектов (аренда, сборы, роялти) распределяется между держателями OT пропорционально, и позиции казначейства зарабатывают непрерывно.

​
Стратегическое влияние

Владение OT даёт казначейству вес в governance проектов через футархию. Это позволяет AREAL DAO участвовать в ключевых решениях проектов экосистемы — выравнивая их стратегии с общим видением протокола.

​
Диверсификация

Накапливая OT разных RWA-проектов, казначейство получает экспозицию к диверсифицированному портфелю реальных активов — недвижимость, инфраструктура, интеллектуальная собственность — снижая концентрационный риск и стабилизируя доход.

​
Предоставление ликвидности — основной LP

AREAL DAO — основной провайдер ликвидности на платформе. Казначейство размещает капитал в пулах ликвидности, выполняя две задачи: зарабатывая доходность и обеспечивая глубокую, надёжную ликвидность для экосистемы.

​
Ключевые позиции

Мастер-пул RWT / USDY

Концентрированная ликвидность в диапазоне 50 bins вокруг NAV Book Value — основная торговая пара RWT с yield-bearing стейблкоином

Мастер-пул RWT / USDC

Концентрированная ликвидность в диапазоне 50 bins — доступная точка входа в связке с самым распространённым стейблкоином

Пулы RWT / OT

Стартовая ликвидность для проектных пар на стандартной кривой — запуск торговли для новых Ownership Tokens

Стратегические пары

Ликвидность для пар со сторонними токенами по решению governance — расширение торговой вселенной DEX

​
Что зарабатывает казначейство как LP

  • Swap-комиссии — 0.25% доля LP от каждой сделки в пулах, где казначейство предоставляет ликвидность
  • Yield pass-through — базовая доходность токенов в пуле (рост RWT, доходность USDY, доходность OT)
  • Глубина экосистемы — более глубокая ликвидность привлекает больше объёма, что генерирует больше комиссий, создавая самоусиливающийся цикл
Казначейство запускает ликвидность при создании новых пулов и поддерживает позиции долгосрочно — обеспечивая экосистеме постоянную достаточную глубину для эффективной торговли.

​
Управление

Все решения по казначейству принимаются через governance на основе футархии держателями ARL. Нет комитета, нет мультисига с дискреционными полномочиями — каждое размещение капитала управляется ончейн. Governance контролирует:
  • Аллокацию капитала — сколько размещать в LP-позиции, накопление OT или резервы
  • Выбор активов — какие Ownership Tokens накапливать, для каких пулов предоставлять ликвидность
  • Параметры рисков — лимиты концентрации, пороги ребалансировки, требования к резервам
  • Изменения стратегии — корректировка баланса между максимизацией доходности и развитием экосистемы
Футархия гарантирует, что решения оцениваются по ожидаемым экономическим результатам — плохая аллокация капитала снижает стоимость ARL, сильная — увеличивает. Это создаёт встроенную ответственность за каждое действие казначейства.

​
Инфраструктура для AI-агентов

AREAL проектирует архитектуру казначейства для будущего автономного управления специализированными AI-агентами. Цель: максимизация доходности казначейства через непрерывную, основанную на данных оптимизацию, которая работает быстрее и точнее ручного governance. Специализированные агенты для нужд AREAL:
  • Оптимизация LP — динамическая корректировка позиций ликвидности, диапазонов концентрации и аллокации капитала между пулами на основе паттернов объёмов и генерации комиссий
  • Стратегия накопления OT — определение оптимальных точек входа для покупки Ownership Tokens, тайминг приобретений на основе ожидаемой доходности и рыночных условий
  • Тайминг извлечения прибыли — определение оптимальных моментов для фиксации прибыли от LP-позиций, доходности OT и стратегических позиций
  • Ребалансировка портфеля — поддержание целевых аллокаций между классами активов, управление концентрационным риском и реагирование на изменения рынка
Агентное управление находится в разработке. Сегодня все параметры казначейства контролируются через governance на основе футархии. Переход к AI-управлению будет постепенным, управляемым сообществом и ориентированным на измеримые улучшения результатов.

​
Резюме

Максимизация прибыли

Главная цель казначейства — каждое решение и аллокация ориентированы на максимизацию дохода для держателей ARL

Четыре потока дохода

Swap-комиссии DEX, доход RWT Engine, комиссии распределения доходности и доходы от операций казначейства

Накопление OT

Стратегические позиции в Ownership Tokens приносят посекундную доходность, влияние на governance и диверсификацию

Основной LP

AREAL DAO запускает и поддерживает ликвидность в мастер-пулах и проектных парах, зарабатывая комиссии и углубляя рынки

Управление через футархию

Все решения — аллокация, стратегия, риски — принимаются через рыночно-ориентированное управление со встроенной ответственностью

Готовность к AI-агентам

Архитектура казначейства спроектирована для будущего автономного управления специализированными AI-агентами